A finals d'any, va coincidir amb el període màxim per a les empreses de comerç exterior per liquidar divises. A principis de desembre, el RMB es va depreciar sobtadament i el tipus de canvi del RMB offshore va caure per sota del 7,28.
A principis de desembre, l'índex del dòlar nord-americà va continuar fluctuant a un nivell elevat i el tipus de canvi del RMB va continuar sota pressió. El 2 de desembre, el tipus de canvi del RMB a terra enfront del dòlar nord-americà va caure per sota dels 7,26, caient més de 100 punts durant el dia; el tipus de canvi offshore del RMB enfront del dòlar dels EUA va caure significativament a curt termini, caient més de 350 punts bàsics, i va caure per sota dels 7,28, el nivell més baix des del juliol. A les 11:30, el RMB terrestre i offshore enfront del dòlar dels Estats Units es va informar a 7,2652 i 7,2734 respectivament. Les fluctuacions mundials del mercat de divises han augmentat significativament recentment. Prenent com a exemple l'índex del dòlar dels EUA, la setmana passada, la tempesta del dòlar nord-americà va arrasar el mercat de divises. A principis de la setmana passada, afectat per factors geopolítics que van estimular l'aversió al risc de mercat, l'índex del dòlar nord-americà es va situar per sobre de la cota dels 108, aconseguint el seu nivell més alt des del novembre de 2022. Posteriorment, l'acta de la reunió de novembre de la Reserva Federal va afirmar que recolzava la gradualitat. retallades de tipus d'interès. A més, l'índex de preus del PCE dels EUA va repuntar a l'octubre i les expectatives del mercat de retallades de tipus d'interès van continuar consolidant-se. L'índex del dòlar nord-americà va tornar a caure des dels seus màxims, va caure fortament durant tres dies de negociació consecutius, i una vegada va caure al voltant dels 106.
1. L'impacte de l'elecció de Trump Després de l'arribada al poder de Trump, la seva política aranzelària radical i el seu pla econòmic van fer pujar l'índex del dòlar dels EUA. La política de la "Tarifa 2.0" ha tensat les relacions comercials sino-americanes. El mercat espera que el comerç exterior de la Xina estigui sota pressió i la depreciació del RMB s'ha convertit en un mitjà per protegir-se de la caiguda de les exportacions. 2. La continuació de les friccions comercials entre la Xina i els Estats Units Des del 2018, les friccions comercials entre la Xina i els Estats Units s'han convertit en un factor important que afecta el tipus de canvi del RMB. La política comercial de l'administració de Trump s'ha reiniciat de nou i el tipus de canvi del RMB ha tornat al tema central de les consultes econòmiques i comercials sino-nord-americanes, obligant el RMB a fer front a una pressió més gran. 3. Expectatives del mercat i sortides de capital Atès que el mercat en general espera que el RMB continuarà depreciant-se, la confiança dels inversors en els actius del RMB ha disminuït i els fons han començat a fluir cap a actius més segurs en dòlars dels EUA, fet que ha augmentat encara més la pressió sobre la depreciació. del RMB. Especialment en el context de l'augment de la incertesa econòmica mundial, els fluxos de capital i el sentiment del mercat interactuen entre ells, aprofundint el risc de depreciació a curt termini del RMB. L'últim informe d'investigació del Departament de productes bàsics de divises d'Industrial Bank Research creu que les monedes no nord-americanes poden tenir un respir, i el repunt del ien, que també és una moneda de finançament, també tindrà un efecte sobre el tipus de canvi del RMB. S'espera que el RMB augmenti de manera constant al desembre. Això s'ajusta a la llei estacional a finals d'any i principis d'any, però tenint en compte els canvis previstos en els tipus de canvi, la força de la liquidació rígida de divises abans del Festival de Primavera d'aquest any pot ser més feble que la mateixa. període de la història.
A curt termini, des del nivell de la política, a jutjar la tendència del tipus de canvi del RMB enfront del dòlar dels Estats Units, la posició clau del tipus de canvi del RMB terrestre enfront del dòlar dels EUA és de 7,3. Aquest no només és un node clau perquè el mercat jutgi la tendència del tipus de canvi del RMB, sinó també el "fons de la política" del banc central al mercat del tipus de canvi del RMB. Judici preliminar, si el tipus de canvi del RMB a terra enfront del dòlar dels EUA toca aquesta posició, el banc central pot prendre accions d'ajustament anticíclic per evitar que les expectatives unilaterals del mercat s'autoreforcin i mantenir el tipus de canvi del RMB bàsicament estable. Al mercat de Hong Kong, l'augment del banc central de les lletres offshore i l'emissió del Ministeri de Finances de bons del tresor en RMB per recuperar la liquiditat de RMB al mercat offshore són eines polítiques importants. L'augment dels bitllets offshore del banc central pot transmetre al mercat internacional la seva determinació per evitar el risc de sobrepassar i caure el tipus de canvi del RMB; l'emissió del Ministeri d'Hisenda de bons del tresor en RMB ajudarà a augmentar les taxes d'interès del RMB offshore i augmentar el cost del capital especulatiu internacional que s'acosta el RMB. Durant un llarg període de temps en el futur, el banc central pot continuar la idea de "mantenir l'estabilitat bàsica del tipus de canvi del RMB a un nivell d'equilibri raonable" i utilitzar de manera flexible eines d'estabilització del tipus de canvi per evitar grans fluctuacions unilaterals en el tipus de canvi RMB.
La recent fortalesa del dòlar nord-americà ha afectat principalment a les empreses tèxtils de comerç exterior en dos aspectes. En primer lloc, la liquidació de divises. El final de cada any és el dia per a les empreses tèxtils de liquidar els comptes, i han de tenir una gran quantitat de capital circulant a mà, sobretot en aquesta etapa. Ara que el RMB continua depreciant-se a causa de la fortalesa del dòlar nord-americà, el tipus de canvi del dòlar nord-americà es troba en un punt relativament alt, cosa que ajuda a les empreses tèxtils a obtenir més flux d'efectiu en la liquidació de divises i gastar millor el "cap d'any" d'aquest any. ". En segon lloc, el benefici. Aquesta depreciació no és exclusiva del RMB, sinó una depreciació col·lectiva d'un gran nombre de monedes no nord-americanes a tot el món. Per tant, per a mercats diferents dels Estats Units, les cotitzacions de comandes dels clients també s'ajustaran a causa del tipus de canvi. El benefici real de la comanda no canviarà gaire, però també s'han de tenir en compte els riscos del tipus de canvi del RMB un cop s'ajusti en el futur. En general, a causa de les pujades dels tipus d'interès de la Fed en els darrers anys, hi ha hagut molts casos de grans fluctuacions en els tipus de canvi, i les empreses tèxtils també han pres certes contramesures per a això.
